Modelo Binomial De Opções De Estoque De Empregado

ESOs: Usando o Modelo Black-Scholes As empresas precisam usar um modelo de preço de opções para pagar o valor justo de suas opções de estoque de empregado (ESOs). Aqui mostramos como as empresas produzem essas estimativas de acordo com as regras vigentes a partir de abril de 2004. Uma opção tem um valor mínimo Quando concedido, um ESO típico tem valor de tempo, mas sem valor intrínseco. Mas a opção vale mais do que nada. O valor mínimo é o preço mínimo que alguém estaria disposto a pagar pela opção. É o valor defendido por duas propostas de legislação (as contas do Congresso Enzi-Reid e Baker-Eshoo). É também o valor que as empresas privadas podem usar para valorar seus subsídios. Se você usar zero como a entrada de volatilidade no modelo Black-Scholes, você obtém o valor mínimo. As empresas privadas podem usar o valor mínimo porque não possuem histórico comercial, o que torna difícil medir a volatilidade. Legisladores gostam do valor mínimo porque remove a volatilidade - uma fonte de grande controvérsia - da equação. A comunidade de alta tecnologia, em particular, tenta minar o Black-Scholes argumentando que a volatilidade não é confiável. Infelizmente, a remoção da volatilidade cria comparações injustas porque remove todos os riscos. Por exemplo, uma opção 50 no estoque Wal-Mart tem o mesmo valor mínimo que uma opção 50 em um estoque de alta tecnologia. O valor mínimo pressupõe que o estoque deve crescer pelo menos a taxa sem risco (por exemplo, o rendimento do Tesouro de cinco ou 10 anos). Nós ilustramos a idéia abaixo, examinando uma opção de 30 com um prazo de 10 anos e uma taxa sem risco (e sem dividendos): você pode ver que o modelo de valor mínimo faz três coisas: (1) cresce o estoque em A taxa livre de risco para o termo completo, (2) assume um exercício e (3) descontos o ganho futuro para o valor presente com a mesma taxa livre de risco. Calculando o Valor Mínimo Se esperamos que um estoque atinja pelo menos um retorno sem risco sob o método do valor mínimo, os dividendos reduzem o valor da opção (como o detentor das opções renuncia a dividendos). Dito de outra forma, se assumirmos uma taxa sem risco para o retorno total, mas alguns dos vazamentos de retorno para dividendos, a valorização esperada do preço será menor. O modelo reflete essa menor valorização ao reduzir o preço das ações. Nas duas exposições abaixo, derivamos a fórmula de valor mínimo. O primeiro mostra como chegamos a um valor mínimo para uma ação que não paga dividendos, o segundo substitui um preço de ações reduzidas pela mesma equação para refletir o efeito de redução de dividendos. Aqui está a fórmula de valor mínimo para um estoque de dividendos: preço de ações de s e constante de Eulers (2.718) d rendimento de dividendo t termo de opção k exercício (strike) preço r taxa de risco não se preocupe com a constante e (2.718) é Apenas uma maneira de compor e descontar continuamente em vez de compor em intervalos anuais. Volatilidade do Valor Mínimo de Black-Scholes Podemos entender o Black-Scholes como sendo igual ao valor mínimo de opções mais valor adicional para a volatilidade das opções: quanto maior a volatilidade, maior o valor adicional. Graficamente, podemos ver o valor mínimo como uma função inclinada para cima do termo da opção. A volatilidade é um aumento na linha de valor mínimo. Aqueles que estão inclinados matematicamente podem preferir entender o Black-Scholes como tomando a fórmula de valor mínimo que já revisamos e adicionando dois fatores de volatilidade (N1 e N2). Juntos, estes aumentam o valor dependendo do grau de volatilidade. Black-Scholes deve ser ajustado para ESOs Black-Scholes estima o valor justo de uma opção. É um modelo teórico que faz vários pressupostos, incluindo a capacidade comercial total da opção (ou seja, a medida em que a opção pode ser exercida ou vendida nos titulares das opções) e uma volatilidade constante ao longo da vida das opções. Se os pressupostos forem corretos, o modelo é uma prova matemática e sua saída de preço deve estar correta. Mas, estritamente falando, os pressupostos provavelmente não estão corretos. Por exemplo, exige que os preços das ações se movam em um caminho chamado movimento browniano - uma caminhada aleatória fascinante que realmente é observada em partículas microscópicas. Muitos estudos discutem que os estoques se movem dessa maneira. Outros pensam que o movimento Brownian aproxima-se o bastante, e considera o Black-Scholes uma estimativa imprecisa, mas útil. Para opções negociadas de curto prazo, o Black-Scholes tem sido extremamente bem sucedido em muitos testes empíricos que comparam a produção de preços com os preços de mercado observados. Existem três diferenças principais entre os ESOs e as opções negociadas de curto prazo (que estão resumidas na tabela abaixo). Tecnicamente, cada uma dessas diferenças viola uma hipótese de Black-Scholes - um fato contemplado pelas regras contábeis no FAS 123. Estes incluíram dois ajustes ou correções para o produto natural dos modelos, mas a terceira diferença - essa volatilidade não pode manter-se constante ao longo do tempo invulgarmente longo Vida de um ESO - não foi abordada. Aqui estão as três diferenças e as correções de avaliação propostas propostas no FAS 123 que ainda estão vigentes a partir de março de 2004. A correção mais significativa nas regras atuais é que as empresas podem usar a vida esperada no modelo em vez do termo completo real. É típico que uma empresa use uma vida esperada de quatro a seis anos para avaliar as opções com termos de 10 anos. Esta é uma solução estranha - um band-aid, realmente - uma vez que Black-Scholes exige o termo atual. Mas o FASB estava procurando uma maneira quase objetiva de reduzir o valor do ESO, uma vez que não é negociado (isto é, desconsiderar o valor do ESO por sua falta de liquidez). Conclusão - Efeitos Práticos O Black-Scholes é sensível a várias variáveis, mas se assumirmos uma opção de 10 anos em um estoque de dividendos e uma taxa sem risco de 5, o valor mínimo (não assume volatilidade) nos dá 30 Do preço das ações. Se adicionarmos a volatilidade esperada de, digamos, 50, o valor da opção quase dobra quase 60 do preço das ações. Então, para esta opção particular, a Black-Scholes nos dá 60 de preço das ações. Mas quando aplicado a um ESO, uma empresa pode reduzir a entrada real de 10 anos para uma vida esperada mais curta. Para o exemplo acima, reduzir o prazo de 10 anos para uma vida esperada de cinco anos traz o valor até cerca de 45 de valor nominal (e uma redução de pelo menos 10-20 é típica ao reduzir o prazo para a vida esperada). Finalmente, a empresa consegue fazer uma redução no corte de cabelo em antecipação a confisco devido à rotatividade de funcionários. A este respeito, um corte de cabelo adicional de 5-15 seria comum. Então, em nosso exemplo, o 45 seria ainda mais reduzido a uma despesa de cerca de 30-40 do preço das ações. Depois de adicionar a volatilidade e, em seguida, subtrair-se por um prazo reduzido de vida esperada e perda esperada, estamos quase de volta ao valor mínimo ESOs: Usando ModelosO Binomiais: Usando o Modelo Binomial Em 1 de abril de 2004, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) Publicou uma proposta sobre o novo tratamento contábil das opções de estoque de empregados ESOs. As regras finais provavelmente serão emitidas em algum momento no outono de 2004. Mas as regras finais provavelmente se assemelham à proposta: o FASB rejeitou - claramente para sua própria satisfação - as críticas mais visíveis e óbvias da proposta de despesas de opções de ações. Atualmente, a maioria das empresas usa o modelo de precificação de opções Black-Scholes para avaliar seus ESOs. As novas regras, no entanto, incentivam - mas não exigem - as empresas a usar o modelo binomial. Portanto, podemos esperar que as empresas mudem para o binômio na próxima temporada do relatório anual. Nesta seção, explicamos a idéia por trás do modelo binomial. O Binomial constrói uma árvore de preços futuros de ações O Black-Scholes é um modelo fechado, o que significa que resolve ou deduz um preço de opções de uma equação. Em contraste, o binômio é um modelo aberto ou em rede. Ele cria uma árvore de possíveis movimentos futuros de estoque-preço e induz o preço das opções. Comece com um binômio de uma única etapa. Suponhamos que concedamos uma opção em um estoque de 10 que expirará em um ano. Nós também assumimos que há uma chance de 50 que o preço salte 12 ao longo do ano e 50 chances de que o estoque caia 12. Existem três cálculos básicos. Primeiro, planejamos os dois possíveis preços futuros das ações. Em segundo lugar, traduzimos os preços das ações em valores de opções futuras: no final do ano, esta opção valerá 1,20 ou nada. Em terceiro lugar, descontamos os valores futuros em um único valor presente. Nesse caso, os 1.20 descontos para 1.14 porque assumimos uma taxa de 5 menos risco. Depois de ponderar cada resultado possível em 50, o binômio de uma única etapa diz que nossa opção vale 0,57 em concessão. Um binômio de pleno direito simplesmente estende esse modelo de um passo em uma caminhada aleatória de várias etapas (ou intervalos). Como tal, o cálculo do binômio envolve as mesmas três ações básicas. Primeiro, a árvore dos possíveis preços das ações futuras é construída e a entrada de volatilidade determina a magnitude de cada salto para cima ou para baixo. Em segundo lugar, os preços das ações futuras são convertidos em valores de opção em cada intervalo na árvore. Em terceiro lugar, esses futuros valores de opção são descontados de volta a um único valor presente. Este terceiro passo é chamado de indução para trás. A indução reversa simplesmente começa com os valores das opções finais e funciona para trás através de uma série de mini-modelos de um passo. Por exemplo, o valor das opções para Su4 acima (o valor seguinte ao último na parte superior da árvore) é apenas uma mistura ponderada dos dois nós finais que se seguem. E Su3 torna-se uma mistura ponderada do Su4 e Su2, e assim por diante até o modelo converger para um único valor de opção - em termos de valor presente - na frente da árvore. O Binomial Tree valoriza uma opção de estilo americano com flexibilidade. Uma grande vantagem do binômio é que ele pode valorizar uma opção de estilo americano. O que pode ser exercido antes do final do prazo, e é o estilo de opção que os ESO geralmente usam. O modelo atinge essa capacidade de avaliação comparando o valor calculado em cada nó (como acima) com o valor intrínseco nesse nó. Nos poucos casos em que o valor intrínseco é maior, o modelo assume que a opção vale o valor intrínseco no nó. Isso tem o efeito geral de aumentar o valor da opção de estilo americano em relação a uma opção de estilo europeu. Como alguns dos nós são aumentados. Você pode ver que o binômio é um modelo de força bruta que pode ser construído com uma flexibilidade quase ilimitada. O FASB prefere o modelo binomial porque ele pode criar as características únicas de um ESO. Considere duas características principais que a FASB recomenda que as empresas construam o modelo binomial: restringir as restrições e o exercício inicial. A árvore binomial acima é a mesma que antes, exceto com duas diferenças. Primeiro, porque a opção não é investida nos primeiros anos, o modelo não assume exercícios iniciais durante esses anos (o que seria feito para resgatar valores intrínsecos elevados nos caminhos de salto ascendentes). Segundo - e esta é uma diferença fundamental - o binômio permite um fator de exercício. O FASB chama isso de fator de exercício subóptimo. Um fator de exercício de 2x, por exemplo, permite ao modelo assumir que os funcionários exercerão a opção se o preço da ação aumentar para dobrar (2x) o preço de exercício. A idéia por trás desse fator é simplesmente antecipar o exercício antecipado das opções dentro do dinheiro em circunstâncias favoráveis. Se o fator de exercício for acionado, a opção é assumida como sendo exercida, e a árvore binomial basicamente pára nesse nó. Você pode ver esses dois recursos reduzir o valor da opção, todas as outras coisas sendo iguais. A seção não-adquirida do modelo limita o valor em cada nó ao valor descontado dos dois futuros nós (mesmo quando o valor intrínseco é maior e, portanto, seria normalmente usado em vez disso). O fator de exercício elimina o valor adicional que poderia resultar da opção se fosse continuar a conduzir a trajetória ascendente. A nova regra de contabilidade favorece o binômio A regra contábil proposta (SFAS 123 modificado) favorece o binômio para os preços ESOs. À medida que as empresas mudam do Black-Scholes para o binômio, há quatro diferenças importantes nos métodos de avaliação a serem observados: Tenha em mente que os ESOs são muito menos líquidos que as opções negociadas, uma vez que um empregado não pode vender sua opção em uma troca pública. Você pode lembrar que o Black-Scholes lida com uma solução de banda: as empresas usam uma vida esperada reduzida em vez do termo completo de 10 anos como entrada no Black-Scholes. Como o modelo binomial já é construído - nesses fatores de iliquidez através das restrições de aquisição e dos pressupostos de exercícios iniciais, o binômio aceita o termo completo de 10 anos como entrada. Implicações práticas O binômio contém mais suposições do que o Black-Scholes. Alguns argumentaram que o binômio produzirá estimativas de despesas dramaticamente mais baixas que o Black-Scholes, mas isso não é necessariamente o caso. Alternar de Black-Scholes para o binômio pode aumentar ligeiramente, manter ou diminuir a despesa das opções. Certamente, se uma empresa estabelece um fator de exercício agressivamente baixo como 1.25x (o que assumiria que os funcionários exercerão suas opções quando o estoque for 25 acima do preço de exercício), o binômio produzirá uma estimativa de valor menor. Por outro lado, se todas as entradas forem inalteradas e o fator de exercício for alto, o valor das opções no binômio pode aumentar porque incorpora o valor adicional dos ESOs de estilo americano, que podem ser exercidos antecipadamente. É claro que uma empresa também pode tentar obter um valor menor ajustando as entradas à medida que troca modelos. Por exemplo, mudar de 40 volatilidade sob Black-Scholes para uma faixa de volatilidade de 20 a 40 sob o binômio é susceptível de produzir um menor valor de opções. Mas, neste exemplo, a causa real de um valor menor não é uma mudança nos modelos de preços de opções, tanto quanto a redução da volatilidade média de 40 a 30. Abaixo, comparamos o valor Black-Scholes com o valor binomial para uma opção em um estoque 100. Nós usamos a mesma volatilidade para ambos os modelos, de modo que a diferença primária de avaliação é reduzida para (1) a entrada de vida esperada utilizada no Black-Scholes em comparação com (2) o fator de exercício usado no binômio. Outras variáveis ​​são importantes, é claro, mas essa é a principal diferença entre os modelos quando a mesma volatilidade é usada. Você pode ver isso, quando você coloca tudo em conjunto, o binômio pode ser maior, menor ou similar ao Black-Scholes. Resumo Esta e a seção anterior deste recurso resumem duas abordagens diferentes para estimar o valor justo de um ESO no momento em que é concedido. De acordo com as regras propostas, esse valor justo deve ser reconhecido como uma despesa em demonstrações de resultados com exercícios iniciados após 15 de dezembro de 2004. Se houvesse um mercado público ou câmbio para negociação de ESOs, a empresa poderia e usaria preços de mercado. Faltando, o modelo binomial representa uma tentativa de afinar o valor justo teoricamente correto de um ESO, dado seus recursos exclusivos. No entanto, é apenas uma tentativa de capturar o valor justo na concessão, à luz da incerteza futura. O custo finalmente realizado da opção dependerá da trajetória futura do estoque-preço, que é susceptível de divergir do valor justo. ESOs: Diluição - Parte 1Option123 LLC é um fornecedor líder de administração de opções de estoque de funcionários, software de avaliação e serviços de avaliação nos Estados Unidos. Nosso software foi usado por 400 clientes em todo o mundo, incluindo empresas Fortune 500, grandes empresas CPA (como grandes 4), bem como muitas pequenas e médias empresas desde que foi encontrada em 1999. Com nossa excelência no Microsoft Excel VBA e Macros, também fornecemos soluções de última geração para questões relacionadas a opções que podem ser consideradas desafiadoras no Microsoft Excel (R) para contadores, profissionais financeiros e gerentes de negócios. Software para Employee Stock Option s Soluções simples para profissionais financeiros em avaliações de opções complicadas e além. Administração, avaliação, amplificação Relatórios de informações básicas de entrada Selecione o modelo apropriado modelo FAS123 (R) por ASC 718 (FAS123R) Modelo binomial: entradas variáveis ​​Calculadora de opções Black-Scholes Binomial Calculadora de modelos Calculadora de simulação de modelos de preços de opções Os termos estão sujeitos a alterações sem notificações prévias por escrito . Entre em contato via e-mail: serviceoption123 8220Option123 (Excel). V. 6.08221, versão padrão e quotOptionXquot, versão online (a seguir, 8220Option1238221 ou o 8220Program8221) foi projetado para auxiliar as empresas no rastreamento e avaliação do plano de opções de ações dos empregados, bem como no lucro computacional por ação e na preparação do relatório intercalar, Formulário 10 Q, e o relatório anual, Formulário 10 K, seguindo a Declaração de Normas Contábeis Financeiras nº 123 (Revisado em 2004), 8220Preço baseado em compartilhamento8221 (FAS 123 (R), (substituído pelo FASB ASC, Tópico 718 - Compensação de ações) , As Normas Contábeis Financeiras nº 128, 8220Emplicações por ação8221 (FAS 128), as Normas Contábeis Financeiras nº 148, 8220Aporte de Compensação Baseada em Ações8212Transição e Divulgação8212a alteração da Declaração FASB nº 1238221 (FAS 148), bem como os Valores Mobiliários Exchange Act de 1934. Além de ajudar as empresas a acompanhar seus planos de participação, o 8220Option1238221 automatiza: Cálculos de valor justo da opção de compra de ações usando o modelo de preços de opções (incluindo 8220Binomial M Odel8221 e 8220Back-Scholes Option Price Model8221) 8211 calcula o valor justo das opções ou prêmios similares com base em seus pressupostos de entrada da empresa. Os valores justos de cada concessão são calculados usando simultaneamente o Modelo Binomial e o Modelo de Preços de Opções Black-Scholes, se todas as entradas necessárias forem inseridas. A simulação de árvore binomial pode ser feita para cada concessão única com entradas constantes usadas em todo o termo ou entradas variáveis ​​inseridas separadamente em cada nó. A volatilidade histórica também é calculada ao mesmo tempo, se assim for selecionada. Os cálculos do EPS 8211 calculam as partes incrementais e o EPS seguindo ASC 718 ou FAS 123 (R) e FAS 128. Divulgação e informações de concessão de opções 8211 fornece informações mínimas de divulgação e informações de concessão de opções, conforme exigido por ASC718 ou FAS 123 (R), SEC , Para arquivar o Form 10K, Relatório Anual. Isso inclui informações resumidas sobre as opções possíveis exercitáveis, informações médias ponderadas, as informações de concessão da opção Agregado conforme exigido no Formulário 10 K, Parte II, Item 5, bem como as informações relativas às compensações executivas requeridas no Formulário 10K, Item 11. Para Empresas que utilizam o ano civil como ano fiscal, são obrigadas a adotar o FAS 123 (R) ou ASC 718 no início do período fiscal intermediário iniciado após 15 de dezembro de 2005. Antes disso, a divulgação pro forma ainda é necessária para aqueles que têm Não aprovado FAS 123 (R) ou ASC 718. A análise de sensibilidade 8211 fornece cada concessão única com análise de sensibilidade assumindo essas mudanças: preço das ações dos ativos subjacentes, volatilidade, vida útil estimada e taxa livre de risco, calculando os seguintes 5 Gregos: Delta, Gamma, Vega, Theta e Rho ao mesmo tempo em que o valor justo é calculado para cada concessão. As explicações detalhadas desses gregos são fornecidas em detalhes no capítulo posterior. A atribuição de despesas 8211 aloca a despesa total associada a um prêmio individual aos períodos contábeis adequados e adiciona alocações de prêmios individuais por grupo para auxiliar as empresas no desenvolvimento das divulgações de renda líquida ASC 718 ou FAS 123 (R). Ele também apresenta a média ponderada de informações e outras divulgações exigidas pelo ASC 718 ou FAS 123 (R) e FAS 148. Download Automático Preço Histórico Histórico e Data de Dividendos 8211 permite que o histórico de ações e os dados de dividendos sejam baixados automaticamente pela Internet. Visão geral da Opção de Compra de Empregados e Option123 8220 Option1238221 fornece às empresas um pacote simplificado para gerenciar seus planos de participação. Ele mantém todas as informações necessárias para registrar todas as atividades relacionadas a opções, warrants ou prêmios similares, incluindo concessões, anulações de antecedentes, exercícios, expirações, avaliações, cálculos de EPS diluídos, divulgação e relatório de todas as compensações relacionadas a opções. Cálculo de EPS O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira emitiu a Declaração de Normas de Contabilidade Financeira nº 128, 8220Emplicações por ação8221, que simplifica os padrões de cálculos. Requer a apresentação dupla do EPS básico e diluído na face da demonstração do resultado e requer uma reconciliação do numerador e do denominador da computação EPS básica com o numerador do cálculo do EPS diluído. As Normas de Contabilidade Financeira n. ° 148, 8220 Aconselhamento sobre a compensação baseada em ações8212Transição e Divulgação8212 uma emenda da Declaração FASB nº 1238221, também altera os requisitos de divulgação do FAS 123 para exigir divulgações proeminentes em demonstrações financeiras anuais e intermediárias sobre o método de contabilização Remuneração dos empregados em ações e o efeito do método com base nos resultados relatados. Além disso, a Demonstração das Normas de Contabilidade Financeira nº 123 (Revisado em 2004), 8220Preço baseado em Subsídio8221 (FAS 123 (R)), modifica os cálculos de EPS do FAS 123, FAS 128 e FAS 148. O FAS 123 R foi substituído pelo FASB ASC Tópico 718 - Compensação de ações. O EPS Básico é calculado dividindo o rendimento disponível para os acionistas comuns pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação para o período. O EPS diluído reflete a conversão assumida de todos os títulos dilutivos, incluindo opções de ações, warrants, dívidas conversíveis e ações preferenciais conversíveis. A opção 123 trata apenas de warrants de opções dilutivas e não se refere a dívidas conversíveis e ações preferenciais conversíveis devido às suas naturezas específicas. Também devido ao seu método relativamente simples de cálculo, Option123 não lida com os cálculos do número médio básico de ações ordinárias em circulação e EPS básico. O EPS diluído mede o desempenho de uma entidade durante o período de relatório ao dar efeitos a todas as ações potenciais de bens comuns que foram dilutivas e pendentes durante o período. O denominador inclui o número de ações ordinárias adicionais que estariam pendentes se as potenciais ações ordinárias que fossem dilutivas tenham sido emitidas. As opções de compra de ações afetam o EPS diluído dependem das provisões de aquisição. Os planos que estão sujeitos a provisões de aquisição com base no desempenho ou qualquer critério de aquisição adicional que não seja o serviço continuado ou a aquisição de prazo são tratados como contingentes emitíveis. Os prêmios que estão sujeitos apenas à aquisição do tempo são tratados de forma semelhante às opções usando o método do estoque de tesouraria (veja a próxima página). No entanto, o cálculo é diferente, dependendo do método contábil selecionado pela empresa para contabilizar os prêmios concedidos aos empregados. As diretrizes de EPS aplicáveis ​​ao FAS 128 devem ser aplicadas no cálculo do EPS para informar sobre as demonstrações de resultados exigidas pelo ASC 718 ou FAS 123 (R). O efeito dilutivo das opções pendentes e dos warrants emitidos por uma entidade geralmente deve ser reportado em EPS diluído por aplicação do método do Tesouro. Opções e warrants terão um efeito dilutivo sob o método de ações em tesouraria somente quando o preço médio das ações ordinárias durante o período de relatório exceder o preço de exercício das opções ou warrants (in-the-money). Se, em um quarto, o preço médio aumenta acima do preço de exercício da opção8217, os dados do EPS previamente reportados não devem ser ajustados retroactivamente como resultado das mudanças nos preços de mercado das ações ordinárias. As opções ou warrants dilutivos que são emitidos durante o período de relatório ou que expiram ou são cancelados ou exercidos durante o período de relatório estão incluídos no denominador de EPS diluído pelo período real em que estão pendentes. De acordo com o método do tesouro, todas as opções ou warrants no dinheiro são assumidos como sendo exercidos no início do período de relatório (ou no momento da emissão, se mais tarde). O produto do exercício deve ser utilizado para comprar ações ordinárias ao preço médio de mercado durante o período. A diferença entre o número de ações assumidas e o número de ações assumidas, chamadas de ações incrementais, devem ser incluídas no denominador dos cálculos de EPS diluídos. Sob o preço 8220Option1238221, o preço médio do mercado é o preço médio simples do preço diário das ações, que pode ser a abertura, o fechamento, o mais alto, o mais baixo, a média aberta, o preço médio das ações da hi-lo, o que é completamente discricionário do usuário. No entanto, o 8220Option1238221 apenas automatiza os prêmios em que a aquisição é baseada na passagem do tempo. Para o cálculo de ações não adquiridas, ações contingentemente emitidas ou prêmios que podem ser liquidados em ações ou em dinheiro, é necessário um cálculo separado. Consulte o SFAS 128. O EPS diluído trimestralmente é calculado com base no preço médio das ações durante os três meses do período de relatório. Se houvesse uma perda em um trimestre de relatório, nenhuma participação incremental deveria ser incluída nos cálculos de EPS diluídos porque o efeito seria anti-diluente. Para cálculos anuais e anuais, quando cada trimestre é rentável, as ações incrementais incluídas no denominador são o número médio simples de ações incrementais em cada trimestre do ano ou período anual. No entanto, se um ou mais trimestres tiverem uma perda, a receita (ou perda) anual de operações contínuas deve ser usada para determinar se operações ou warrants no banco estão incluídos no denominador. Por conseguinte, mesmo que as opções ou os warrants no âmbito do banco tenham sido excluídos de um ou mais trimestres para o cálculo do EPS diluído trimestralmente devido ao efeito de anti-diluição, essas opções de ações ou warrants devem ser incluídas no acumulado de ano ou anual Cálculos de EPS, desde que o efeito seja dilutivo. 8220Option1238221 fornece dois métodos para calcular o EPS do ano até à data: um usando a média simples dos períodos intermediários (trimestres), e o outro usando a média ponderada do ano até a data com a data de início sempre começa no primeiro dia do ano fiscal. Modelos de preços de opções Existem dois modelos de preços de opções disponíveis neste Programa: modelo de preço de opção binomial e modelo de preço de opção Black-Scholes. Por ASC 718 ou FAS 123 (R), qualquer modelo é aceitável, embora o último Rascunho de Exposição do Pagamento com base em compartilhamento 8211, uma Emenda das Declarações Fasb No. 123 e 95 mencionou a preferência do FASB8217s ao Modelo de Preço de Opções Binomial, pois oferece o maior A flexibilidade necessária para refletir as características únicas das opções de compartilhamento de empregados e instrumentos similares. No entanto, o FASB entende que as entidades podem não ter disponível em um formato utilizável informações sobre funcionários8217 padrões de exercícios (e talvez outros fatores) necessários para fornecer a entrada apropriada para esses modelos. O Programa usa o 8220Binomial Option Price Model8221 por padrão, mas você pode optar por utilizar o modelo 8220Black-Scholes Modelo de opção Modelo8221. O modelo Binomial modelo de preço da opção binomial, também chamado de modelo de estrutura ou modelo de árvore, foi introduzido pela primeira vez por Cox, Ross e Rubinstein ao preço Opções de ações americanas em 1979. O modelo divide o tempo em uma expiração da opção8217 em um grande número de intervalos ou etapas. Em cada etapa, calcula que o preço das ações irá se mover para cima ou para baixo com uma dada probabilidade. Este modelo também leva em consideração a volatilidade do stock8217s subjacente, o prazo de vencimento, a taxa de juros livre de risco e o valor do dividendo. A principal diferença entre opções americanas e opções europeias é a característica do exercício inicial em qualquer momento durante a vida da opção americana8217s. No entanto, esse recurso traz complexidade substancial para fins de avaliação. Ao contrário do modelo de preços de opções Black-Scholes, um modelo de preços fechado para avaliação de opções européias, não existe um modelo geral de forma fechada para opções americanas. Para opções europeias ou prêmios similares, o modelo Binomial usado no Programa é a forma básica usando as seis variáveis ​​exigidas pelo ASC 718 ou FAS 123 (R): preço da ação, preço de exercício, prazo esperado, resultado calculado com prazo de contrato como um Entrada no modelo Binomial, volatilidade esperada do estoque subjacente ao prazo do contrato, taxa de juros livre de risco durante o prazo do contrato e o rendimento de dividendos esperado ao longo do prazo do contrato. Sob o modelo binomial, a vida esperada é uma saída calculada de um modelo fechado, ou seja, Black-Scholes Model, no qual o termo esperado é uma entrada. Um exemplo de um método aceitável para fins de divulgações de demonstrações financeiras de estimar o termo esperado com base nos resultados de um modelo de rede é usar o valor justo estimado do modelo 8217s da rede de uma opção de compartilhamento como uma entrada para um modelo de forma fechada, E depois para resolver o modelo fechado para o termo esperado. Outros métodos também estão disponíveis para estimar o prazo esperado. Sob o modo binomial, outra decisão que deve ser feita é a quantidade de passos de tempo a serem utilizados na avaliação (ou seja, quanto tempo passa entre os nós). O número de etapas pode ser ilimitado teoricamente, uma vez que os movimentos do preço das ações podem ser infinitos para um período futuro. Geralmente, quanto maior o número de etapas de tempo, mais preciso é o valor final. No entanto, à medida que mais horas são adicionadas, o aumento incremental da precisão diminui. O número de etapas de tempo assume mais importância em um modelo de rede robusta, em que podem ser necessários mais passos de tempo para modelar adequadamente as estruturas de prazo de volatilidades e taxas de juros, bem como o comportamento do exercício dos funcionários. Para opções americanas ou prêmios similares, podem ser inseridos mais dois insumos: fator suboptimal e taxa de término pós-aquisição. Por exemplo, um fator de exercício sub-ótimo de 822028221 significa que geralmente é esperado que o exercício ocorra quando o preço da ação chega duas vezes ao preço de exercício da opção de ação8217s. A teoria dos preços de opções geralmente sustenta que o tempo ótimo (ou maximizador de lucro) para exercer uma opção é no final do termo da opção8217s, portanto, se uma opção for exercida antes do término de seu mandato, esse exercício é referido como suboptimal . O exercício sub-óptimo também é referido como exercício inicial. O exercício suboptimal ou precoce afeta o prazo esperado de uma opção. Independentemente da técnica de avaliação ou modelo selecionado, uma entidade deve desenvolver estimativas razoáveis ​​e suportáveis ​​para cada suposição usada no modelo, incluindo a opção de compartilhamento de empregado ou o termo esperado do instrumento análogo8217, levando em consideração tanto o prazo contratual da opção quanto os efeitos de Employee8217 esperava o exercício e o comportamento de término de emprego pós-aquisição. 8220Option1238221 fornece duas opções para inserir todas as entradas no modelo Binomial: entradas constantes ao longo do prazo do contrato e entradas variáveis ​​a serem inseridas em cada nó durante o prazo do contrato. Se as entradas constantes forem selecionadas, as hipóteses para cada entrada serão usadas para Termo inteiro na avaliação binomial. If variable inputs assumption is selected in this Program, except Exercise Price and Stock Price of underlying assets, all other inputs may be entered differently at each node over the term. As indicated in the diagram below, the input for risk free rate, dividend yield, expected volatility, and the termination rate are entered at each node, Black-Scholes Option Pricing Model In the early 1970s, Fischer Black and Myron Scholes made a major breakthrough by deriving a differential equation that must be by the price of any derivative dependent on a non-dividend-paying stock. They used the equation to compute values for European call and put option on the stock. In 1997, they were awarded Noble Prize. To compute the value of stock options by using Black-Scholes Option Pricing Model, five inputs are needed: stock price, exercise price, risk-free rate, time to expiration date, and volatility. Black-Scholes Generalized Model has one more assumption: expected dividend yield - a company paying a continuous dividend during the life of option. According to ASC 718, FAS 123 R, or FAS123, six inputs are needed to compute the fair value of options. Black-Scholes Generalized Model is used in 8220Option1238221 to compute the fair value of option for public companies and the minimum value of options for non-public companies. Black-Scholes Option Pricing Model is the most frequently mentioned theoretical model for valuation of options in business world. The standard Black-Scholes Option Pricing Model was designed to estimate the value of transferable stock options. While the model has been used by investors and compensation professionals, it has also gained greater prominence because of its acceptability as a valuation model by the FASB and in the SEC proxy rules. This model originally was developed to value tradable types of options, but the FASB also believes its use is appropriate for valuing employee stock options. Fair Value of Options Per ASC 718 or FAS 123 (R), if an observable market price is not available for a share option or similar instrument with the same or similar terms and conditions, an entity shall estimate the fair value of that instrument using a valuation technique or model that meets the requirements and takes into account, at a minimum:The exercise price of the option. The expected term of the option, taking into account both the contractual term of the option and the effects of employees8217 expected exercise and post-vesting employment termination behavior. In a closed-form model, the expected term is an assumption used in (or input to) the model, while in a lattice model, the expected term is an output of the model. The current price of the underlying share. The expected volatility of the price of the underlying share for the expected term of the option. The expected dividends on the underlying share for the expected term of the option. The risk-free interest rate(s) for the expected term of the option. Under 8220Option1238221, fair value of stock based options is determined by either using 8220Black-Scholes Option Pricing Model8221 or 8220Binomial Model8221 that takes into account the stock price at the grant date, the exercise price, the expected life of the option, the volatility of the underlying stock and the expected dividends on it, and the risk-free interest rate over the expected life of the option. If Binomial model is used, suboptimal factor, post-vesting termination rate and number of steps may be entered as additional inputs. The required inputs for valuing stock based options are presented on 8220Value8221 worksheet. However, no fair values can be computed until all assumptions have been made on 8220Front Page8221, all minimum inputs are entered on 8220Value8221 or 8220Tree8221 sheet, and all price data have been downloaded onto price worksheets. Two of the six required inputs designated by the FASB are relatively straightforward and are consistently applied for all companies. The 8220Stock Price8221 at the date of grant and 8220Exercise Price8221 general are obvious. 8220Exercise price8221 may also be named as 8220strike price8221 or 8220grant price8221. They are all interchangeable in the Manual. Volatility Calculation Per ASC 718 or FAS 123 (R), a volatility input is always necessary for valuating a stock-based award with either Binomial Model or Black-Scholes Option Pricing Model. Out of the six inputs required by these two option pricing models, volatility is the most difficult to estimate. Volatility is a measure of the amount by which a stock price has fluctuated or is expected to fluctuate during a given period of time. As is generally the case, materiality should be considered when establishing the degree of precision necessary for this estimate. Volatility is not a stock8217s quotbetaquot factor. The beta factor measures a stock8217s price fluctuation relative to the market average fluctuation, whereas volatility is a measure of a stock8217s own price change relative to a prior period. 8220Option1238221 automatically calculates volatility based on historical stock price (daily, weekly or monthly) and the expected life of option. If you choose not to use the calculated historical volatility, you may also input the estimated volatility manually on the 8220Value8221 worksheet. The calculation of the historical volatility is built-in the Program. Once you enter the price data onto the related price worksheet and estimate the expected life of option on 8220Value8221 worksheet, volatility over the historical period with length equals to the expected life of option will be computed and displayed on the 8220Value8221 worksheet after you click 8220Calculate Values8221 button. The FAS123 recommends using at least 20-30 pricing observations, and preferably more, to compute a statistically valid measure. If the observations, defined based on the expected life of option and the time-interval used to calculate volatility, are less than 20, the Program will remind you of it. You may continue to calculate fair value volatility for a grant item, even the observations are fewer than 20, as long as the calculation is mathematically computable (i. e. the observations are greater or equal to 3). The FASB requires the fair value estimation of the award to be based on expected volatility over the expected life of the option. Therefore, if volatility based on historical price fluctuations is not representative of the volatility expected over the expected life of the option, adjustments to the historical volatility may be necessary. The reasons behind any deviation from historical volatility should be documented. For an entity whose common stock has recently become publicly traded (and in certain other cases), sufficient historical data may not be available to calculate volatility. In those situations, expected volatility may be based on the average volatility of similar entities at comparable levels in their history. Similarly, an entity whose common stock has been publicly traded for only a few years generally becomes less volatile as more trading experience has been gained and, therefore, might appropriately place more weight on recent experience. An entity also might consider the stock price volatility of similar entities. In addition, periods containing nonrecurring events that clearly cause abnormal effects on the calculation of historical volatility (such as a failed takeover bid or an isolated major restructuring) might be disregarded for that historical calculation. The FASB acknowledges that a range of reasonable volatility expectations may exist. If one amount within that range is a better estimate than any other amount, it should be used. Otherwise, it is appropriate to use an expected volatility estimate at the low end of that reasonable range. In 8220Option1238221, the summary assumptions used for volatility calculation are presented on the top of 8220Price History8221, 8220Weekly Price8221, or 8220Monthly Price8221 worksheet, depending on the type of price you selected on 8220Front Page8221. However, you may not manipulate the historical volatility calculations on any of the price worksheets. FASB suggests that price observations should be consistent at regular intervals (i. e. daily, weekly, monthly, etc.), thus it should not be change it in the future once you select the proper time-interval on 8220Front Page8221, unless other intervals provide better estimate. Therefore, the only alternative to manipulate historical volatility calculation is to change the 8220expected life of option8221 on 8220Value8221 worksheet. Expected Life of Option The expected life of option is the number of years expected to elapse before the grantees exercise the options, SARs payable in shares, or similar equity awards. As is generally the case, materiality should be considered when establishing the degree of precision necessary for this estimate. Expected life is less than the contractual term, but is always at least as long as the vesting period. The expected life is based on several factors, including the companys past experience with similar awards, the vesting period of the award, the volatility of the underlying stock, and current expectations. Also, when estimating the expected option life, it may be helpful to stratify the grantees if there is likely to be a significant difference in their option exercise behavior. The following factors to consider when estimating the expected term of an option: The vesting period of the award. Employees8217 historical exercise and post-vesting employment termination behavior for similar grants. The expected volatility of the stock. Blackout periods and other coexisting arrangements such as agreements that allow for exercise to automatically occur during blackout periods if certain conditions are satisfied. Employees8217 ages, lengths of service, and home jurisdictions (i. e. domestic or foreign). External data, if it is more appropriate or internal data is not available. Aggregation by homogeneous employee groups. If Binomial model is selected in Option123, the expected term is automatically calculated using Black-Scholes model. However, if the expected volatility is too higher, say greater than 150 in some case, the calculated expected term may not be reasonable and the Program may replace it with contract term instead. Expected Dividend Yield This is the expected annual dividend yield over the expected life of the option, expressed as a percentage of the stock price on the date of grant. As is generally the case, materiality should be considered when establishing the degree of precision necessary for this estimate. Estimating expected dividends over the expected term of the option requires judgment. ASC 718 or FAS 123 (R) provides the following guidance on estimating expected dividends: Option-pricing models generally call for expected dividend yield as an assumption. However, the models may be modified to use an expected dividend amount rather than a yield. An entity may use either its expected yield or its expected payments. Additionally, an entity8217 s historical pattern of dividend increases (or decreases) should be considered. For example, if an entity has historically increased dividends by approximately 3 percent per year, its estimated share option value should not be based on a fixed dividend amount throughout the share option8217s expected term. As with other assumptions in an option-pricing model, an entity should use the expected dividends that would likely be reflected in an amount at which the option would be exchanged. If an entity has a past history of increases in dividends that is reasonably expected to continue in the future, the current dividend yield should be modified to reflect that expectation. If an entity has not paid dividends in the past but has announced it will begin paying dividends representing a certain yield that should be used as the expected dividend yield. Adjustments to reflect expected changes from a current dividend yield generally should be based on publicly available information. However, some latitude is allowed, and if an emerging entity with no history of paying dividends reasonably expects to declare dividends during the expected life of the option, it might consider the dividend payments of a comparable peer group in determining its expected dividend assumption, weighted to reflect the period during which dividends are expected to be paid. If dividend equivalents are paid to the grantee or are applied to reduce the exercise price, a dividend yield of zero should be used. Expected Dividends under Binomial Model. Binomial model can be adapted to use an expected dividend amount rather than a yield and, therefore, can also take into account the impact of anticipated dividend changes. In Option123, if 8220variable inputs8221 method is selected, expected dividend may be entered differently at each node over the entire contract term. Such approaches might better reflect expected future dividends, as dividends do not always move in lock-step with changes in the company8217s stock price. Expected dividend estimates in a lattice model should be determined based on the general guidance provided above. The FASB acknowledges that a range of reasonable expectations as to dividend yield may exist. If one amount within that range is a better estimate than any other amount, it should be used. Otherwise, it is appropriate to use an estimate at the high end of that reasonable range for the expected dividend yield (which, because of its inverse relationship, would result in the lowest reasonable fair value estimate). In 8220Option1238221, the dividend amount entered on 8220Price History8221, 8220Weekly Price8221, or 8220Monthly Price8221 worksheet is used for volatility calculation, while the 8220Annual Dividend Yield8221 entered on 8220Value8221 worksheet is used to compute the fair value of stock-based options. Variable dividend yields are to be entered on 8220Tree8221 worksheet. Risk Free Rate For a U. S. employer, the risk-free interest rate is the rate currently available for zero-coupon U. S. Government issues with a remaining term equal to the expected life of the options. In a cash option, the assumed risk-free interest rate (discount rate) represents the return on the cash that will not be paid until exercise. Risk-Free Interest Rate under Binomial Model. If 8220variable8221 risk free rates are to be used under Binomial Model in Option123, a U. S. entity issuing an option on its own shares must use implied yields from the U. S. Treasury zero-coupon yield curve over the expected term of the option as its risk-free interest rate assumption if it is using a lattice model incorporating the option8217s contractual term. That is, at each node in the lattice, the company would use the forward rate starting on the date of the node, with a term equal to the period until the next node. Such inputs need to be entered on 8220Tree8221 worksheet in Option123. For your 8220reference8221 to the risk free rate, the U. S. Treasury Securities interest rate data is provided on 8220Risk Free Rate8221 worksheet Periodical update is necessary and available on our web-site ( option123customers ) if you want to use the provided data as risk free rate. Graded Vesting Schedule For awards that vest on a 8220cliff8221 basis, i. e. all at once), the expense would be recognized on a straight-line basis over the vesting period. If different portions of the overall award vest at different dates, this is called 8220graded8221 vesting. For options with graded vesting, companies should consider separating the grants into portions based on their vesting terms because in some cases the expected option lives of each portion could differ significantly. Per ASC 718 or FAS 123 (R), for an award with ONLY Service condition that has graded vesting schedule, an entity may decide to recognize compensation cost: (a) on a straight-line basis as if the award was, in-substance, multiple awards or (b) on a straight-line basis over the requisite service period for the entire award. However, per ASC 718 or FAS 123 (R), 8220the amount of compensation cost recognized at any date must at least equal the portion of the grant-date value of the award that is vested at that date.8221The choice of attribution method is an accounting policy decision that should be applied consistently to all share-based payments subject to graded service vesting. However, this choice does not extend to awards that are subject to performance vesting. The compensation cost for each vesting tranche in an award subject to performance vesting must be recognized ratably from the service inception date to the vesting date for each tranche. In 8220Option1238221, the awards with graded vesting schedules are still recorded as multiple grant items, instead of just on grant item, but you can choose to recognize compensation cost either by (a) or (b). If the first tranche is vested immediately on the grant date, the above straight-line attribution method can not be applied as it does not meet the requirement of ASC 718 or FAS 123 (R), because the amount of compensation cost recognized at the grant date, practically 0 or 0, does NOT equal the portion of the grant-date value of the award, 25, that is vested at that date. Accounting and Expense Allocation Under ASC 718 or FAS 123 R, expense is recognized only for options that ultimately are vested. Compensation expense is not recognized for options that are forfeited because grantees fail to fulfill service requirement. Therefore, while the fair value per option would not be re measured, the number of options actually vesting may change, and this would require re-measurement of aggregate compensation expense. Compensation expense is not reversed for options that expire unexercised, even if the options turn out to be worthless because the stock price declined. In 8220Option1238221, the expense allocation calculates the aggregate value of the total award and allocates it over the vesting period. Under ASC 718 or FAS 123 R, if options are not ultimately vested, no compensation cost should be recognized 8211 all expense recognized previously should be reversed. However, Per FAS 123 (R), regardless the nature and numbers of conditions that must be satisfied, the existence of a market condition requires recognition of compensation cost if the requisite service is rendered, even if the market condition is never satisfied. Forfeiture Estimation When recognizing compensation cost under ASC 718, FAS 123 R, or FAS 123, two methods of accounting are allowed for forfeitures related to continuing employment: quotEstimatedquot and quotActualquot. An employer could elect to estimate forfeitures or could recognize compensation cost assuming all awards will vest and reverse recognized compensation cost for forfeited awards when the awards are actually forfeited. However, FAS 123 (R) eliminates the latter accounting alternative and requires that employers estimate forfeitures (resulting from the failure to satisfy service or performance conditions) when recognizing compensation cost. Those estimates must be evaluated each reporting period and adjusted, if necessary, by recognizing the cumulative effect of the change in estimate on compensation cost recognized in prior periods (to adjust the compensation cost recognized to date to the amount that would have been recognized if the new estimate of forfeitures had been used since the grant date). An employer8217s estimate of forfeitures should be adjusted as actual forfeitures differ from its estimates, resulting in the recognition of compensation cost only for those awards that actually vest. In 8220Option1238221, the initial forfeiture is entered on 8220Basic Info8221 worksheet, and the compensation cost then is recognized over the requisite service period, net of initial estimated forfeiture. Estimation adjustment and Actual forfeiturecancellation are entered differently in 8220Option1238221: 8226 All adjustments to initial estimation or prior estimation can be done 8220Exp Sum8221 worksheet. 8226 All actual forfeiture needs to be entered on 8220Basic Info8221 in order to report actual forfeiture properly. However, you may always enter both estimation adjustment and actual forfeiturecancellation on 8220Basic Info8221 worksheet. All forfeitures, including initial estimation, estimation adjustment, and actual forfeiture, are either entered or transferred onto 8220Exp Sum8221 worksheet. When performance targets also exist, companies must make a best estimate of the number of awards expected to be earned based on attainment of the target. If the company elects the estimated forfeitures method for continued employment, a further estimate must be made for awards that will be forfeited based on continued employment. Income Tax Similar to the requirements of ASC 718, FAS 123, or FAS 123 (R) requires that the income tax effects of share-based payments be recognized for financial reporting purposes only if such awards would result in deductions on the company8217s income tax return. Generally, the amount of income tax benefit recognized in any period is equal to the amount of compensation cost recognized multiplied by the employer8217s statutory tax rate. An offsetting deferred tax asset also is recognized. If the tax deduction reflected on the company8217s income tax return for an award (generally at option exercise or share vesting) exceeds the cumulative amount of compensation cost recognized in the financial statements for that award, the excess tax benefit is recognized as an increase to additional paid-in capital. Alternatively, the tax deduction reported in the tax return may be less than the cumulative compensation cost recognized for financial reporting purposes. The deferred tax asset in excess of the benefit of the tax deduction needs to be written-off: 1. In equity to the extent that additional paid-in capital has been recognized (8220APIC credits8221) for excess tax deductions from previous employee share-based payments accounted for under ASC 718 or FAS 123 (regardless of whether or not an entity elected to recognize compensation cost in the financial statements or only in pro forma disclosures) or under ASC 718 OR FAS 123 (R), and 2. In operations (income tax expense), to the extent the write-off exceeds previous excess tax benefits recognized in equity. 8220Option1238221 tax-effects compensation expense over the vesting period. Unlike other programs, this Program has the ability to adjust deferred tax accounts for any tax rate changes that arise during the vesting period. Accounting for income taxes related to share-based compensation can be complicated, consulting to your tax advisor may be necessary. Tax rates are entered in the ForfeitureEstimate part on 8220Exp Sum8221 worksheet. Presentation and Disclosure ASC 718 or FAS 123 (R)8217s requirement that the compensation cost associated with share-based payments be recognized in the financial statements (eliminating the pro forma disclosure alternative) is a significant change in accounting for many companies that, in some cases, will be recognizing that compensation cost in their financial statements for the first time. ASC 718 or FAS 123 (R) require entities to provide disclosures with respect to share-based payments to employees and non - employees that satisfy the following objectives: An entity with one or more share-based payment arrangements shall disclose information that enables users of the financial statements to understand: The nature and terms of such arrangements that existed during the period and the potential effects of those arrangements on shareholders The effect of compensation cost arising from share-based payment a rrangements on the income statement The method of estimating the fair value of the goods or services received, or the fair value of the equity instruments granted (or offered to grant), during the period The cash flow effects resulting from share-based payment arrangements. ASC 718 or FAS 123 R indicates the minimum information needed to achieve those objectives and illustrate how the disclosure requirements might be satisfied. In some circumstances, an entity may need to disclose information beyond that required by ASC 718 or FAS 123 R to achieve the disclosure objectives. An entity that acquires goods or services other than employee services in share-based payment transactions shall provide disclosures similar to those required by ASC 718 or FAS 123R to the extent that those disclosures are important to an understanding of the effects of those transactions on the financial statements. In addition, an entity that has multiple share-based payment arrangements with employees shall disclose information separately for different types of awards under those arrangements to the extent that differences in the characteristics of the awards make separate disclosure important to an understanding of the entity8217s use of share-based compensation. In 8220Option1238221, the following disclosures are provided in both interim and annual report: For current fiscal period, the number of shares, weighted average exercise price, weighted remaining contract term, and aggregate intrinsic value for Those outstanding at the end of the year Those exercisable or convertible at the end of year Granted Exercised or converted Forfeited, and Expired For current fiscal period, the number and weighted grant-date fair value (intrinsic value) forThose non-vested at the beginning of the year Those non-vested at the end of the year Those granted Vested, and Forfeited For current fiscal period, the summary information of the following assumptions:Expected volatility Weighted-average volatility Expected dividend Expected term Risk-free rate Download a Free Demo with limited functions